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    汽车板块风光无限但是投资者依旧亏钱 背后是什么原因?

    主页 > 配资炒股 > 正文 | 时间:2020-11-09 23:19:20 阅读次数(

    最近几个月,汽车板块一直处于一个强势的状态,尤其是进入11月后,不管是传统车企,还是电动汽车,都开始加速上涨。不等不说,整个汽车板块可以说是风光无限,但是依旧有投资者在亏钱,或者在亏钱的路上,为什么会这样呢? 汽车板块风光无限但是投资者依旧亏钱 背后是什么原因?   传统车企的走法,以长城汽车为例,从7月到现在,8块变28块,3倍。电动车企的走法,以比亚迪为例,从7月到现在,60块变200块,3倍。新出现的电动车企,走法更加夸张。以蔚来为例,从年初最低1块钱,现在40块,是目前市值全球车企第四高,已经将宝马、本田、福特等车企踩于脚下,目测挺进前三就在这一两天。而前三名车企分别是特斯拉,丰田,奔驰。 汽车板块风光无限但是投资者依旧亏钱 背后是什么原因? 有没有泡沫?说没有那是睁着眼睛说瞎话。但有没有基本面支撑?也是有的。今年以来汽车销量确实不错。但目前的销量并不足以支撑股价这种涨幅。汽车销量难道有翻三倍吗?一倍都没有。市场之所以能支撑他走出3倍行情,是基于对他未来持续增长的预期。那问题就来了,为什么股价不能跟销量增长同步?这样不是更理性吗?   打个简单的比方,假设今年股价100块,销量(对应利润)100亿。到了第二年,销量变成了150亿,这时候股价并不是150块,市场的估值就会变动。市场会预期第三年你保持这个增速,销量到225亿,第四年300亿+。好了,当你认为第四年的销量(300)是两倍于第二年(150)的时候,你觉得第二年的股价多少钱?肯定不是150块。   这时候研究员们就会跳出来,基于第四年300销量300股价,按照10%的贴现率(假设)折回来,第二年的股价应该大概是250块(300/1.1/1.1)。第二年股价250块,对应第二年150亿销量。销量只增长了50%,股价却涨了150%。这就叫做估值抬升。   第三年实现50%增速预期的时候,大家就开始YY第五年,甚至开始预期第七、八年,你会发现,时间预期拉得越长,估值就能越高。这个游戏可以一直玩下去,直到某一年,增速达不到预期了,或者行业受到冲击了,就停止了。   停止的时候会是什么样呢?咱们还是用刚刚那个例子来讲。假设销量50%增速只维持了一年,第三年就降到30%。那么第三年的销量就变成了200(150*1.3),市场预期未来两年30%,那就是第五年的销量是338(200*1.3*1.3),对应第五年合理股价338。好了,研究员这时候又跳出来,说我们预期第五年股价338块,那第三年股价应该是280。(338/1.1/1.1)   但是250到280好像还是涨的啊002041千股千评?不对,你那250块是第二年就已经涨出来了。而第三年卖出多少销量,要第三年卖完才知道。在没验证新的30%增速前,市场还是会预期50%,如果按照50%来倒推第三年股价,会是多少钱?那就是371(450/1.1/1.1)。所以,第三年销量数据一旦发布,股价会从371直接跌到280,跌幅是多少?四分之一。这中间跌掉的,就叫做估值坍塌。 汽车板块风光无限但是投资者依旧亏钱 背后是什么原因?   这只是一个非常简化的例子,如果咱们再考虑一点,一旦产业增速下滑,增速怎么可能一年就见底,然后维持30%不变?更有可能是继续跌,第四年10%,第五年0%。那到时候估值得坍塌多少?恐怕不是三分之一,或者腰斩那么简单。这也是为什么散户看高点回落30%后抄底,结果越抄底,亏越惨的原因。   套用到最近比较热门的板块,比如新能源光伏,一年内翻了好几倍,他们业绩真的已经好几倍了吗?并没有,因为市场根据十四五规划文件直接对未来5年做了预期,所以估值快速抬升了。 汽车板块风光无限但是投资者依旧亏钱 背后是什么原因?   总的来说,这个市场上很多理论从原理上是相同的,上面小铺配资公司讲的例子,你可以说是情绪/估值变动,可以说炒股炒预期,你可以说高级点,戴维斯双击/双杀,也可以说他是周期。人类对于未来是会倾向于线性外推,会本能地觉得,一样东西现在优秀,之后大概率还会优秀。但现实生活中并不完全是这样。   有句话大家应该很熟悉:前途是光明的,但道路是曲折的。套用在股票上,就是公司可能长期看前途很好能成为龙头,但是中间肯定不是一帆风顺的。很多炒股的人,并不是瞎买炒短线让自己套牢在高点,而是把短期的行业景气简单的线性外推,误以为自己抄底到了价值股,结果越亏钱越加仓,越加仓越亏钱,最后一塌糊涂。   还是拿前面的例子来解释一下:假设一种情况,现在高增速开始隐隐有下滑的迹象,市场上开始有部分聪明资金出逃,导致的结果就是,002041千股千评股价涨不动,业绩暂时又很好,公司的估值(市盈率)就会很低,很多人预期未来业绩持续增长,目前的估值又低,所以买入绩优股,结果一买买在了周期高点。事情过去之后,我们都能很清楚看到那是周期高点,但是站在当时我们却不知道,持续50%增长了2年,第3年降速了,你怎么知道这第3年是发挥失常还是周期使然?亏钱就是这样发生了。   所以这里也给大家提两个醒:做投资一定要站在更高的视角思考公司未来的发展,尤其是周期因素;不要根据市盈率估值来买周期股,除非你买到能逆周期扩张的龙头,不然要解套就得等下个周期高点了。  接下来为大家介绍"[002041千股千评]解答汽车板块风光无限但是投资者依旧亏钱 背后是什么原因?"
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        • 我认为这时大伙儿了解"[002041千股千评]解答汽车板块风光无限但是投资者依旧亏钱 背后是什么原因?"了吧?已经在上文为大家做出了讲解,相信各位看完之后一定能够搞懂哦


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          • 女神超短 评论 汽车板块风光无限但:【科技股】昨天晚上出了大基金减持科技股的事情,老师告诉大家没有任何影响。从今天半导体etf的涨幅就可以看出老师的判断完全正确,减持对科技股没有造成任何的影响,因为它本身就属于正常的减持。所以继续看好科技股,有的继续持有,没有的稍微谨慎一些。
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